经常有朋友问：用什么样的股权结构更合适？

有专家拿经典股权结构来说事，也有畅销书用提供N种股权结构来收智商税，太多人愿意上钩了。

可什么是经典股权结构？

其实这纯粹是个伪命题，因为很多人喜欢，只好被迫做了一回标题党。

 

竹子实在学不会高明的忽悠手段，不想拿些小学数学题来来收智商税，各位聪明的创业者可以自己看过后做判断哦。

 

有人说，创业公司应该学习成功企业小时候，而不是学习成功企业成功之后，下面就分析10家成功企业创业早期是怎么做的。

 

一、腾讯创业早期，五虎将的股权结构

很多专家都拿腾讯五虎将来说事，可如果不是我们股权道发过，有多少人知道腾讯当年的股权结构是怎么样的呢？

腾讯2004年在香港上市的招股书有披露，马化腾、张志东、曾李青、许晨晔、陈一丹五位联合创始人的持股约为：4.7：2.1：1.2：1：1。

 

除此以外，腾讯在2001年6月获得南非MIH的融资，另外两家投资人退出，腾讯管理团队和MIH之间的股权结构变成了5：5，而且多年都维持这样的股权结构。

 

腾讯长期采用大师们说的最差股权结构，没有变成僵局，还做成了36000多亿公司。

因为除了股权结构，他们还有其他规则哦，详见股权道之前发过的文章。

 

 

二、阿里巴巴创业早期，与投资人的股权结构

阿里B2B版块2007年在香港上市的招股书有披露，阿里巴巴在2005年8月获得雅虎10亿美元的融资后，其他投资人全都退出，只剩下三方股东，雅虎持股40%，软银持股29%，马云团队持股31%。

阿里的股权结构变成了3：3：4，而且投资人是第一大股东，两家投资人加起来持股近70%，又成了大师们说的最差股权结构，可阿里为什么没有走向各种败局，还能做成38000多亿公司呢？

 

不融资会死掉，融资就变成最差股权结构，如果是你会怎么做呢？

马云既融了资，还用了大师们说的最差股权结构，但马云还能把握主动权，牢牢控制公司，因为除了股权结构，马云还和投资人做了其他规则设计，可以看股权道之前发过的文章哦。

 

可能有人要说是阿里合伙人制度吧，其实阿里合伙人制度是5年之后的2010年才正式推出的。

 

三、蚂蚁金服合伙企业的股权结构

我们 “股权道”在2017年介绍过蚂蚁金服的股权结构，马云持股1%就能控制公司。

 

现在蚂蚁金服的合伙企业模式已经广为流传，很多专家都拿蚂蚁金服的例子来说事。

这是根据阿里2019年在香港第二次上市时披露的招股书，我们整理出的股权结构图：

 

股权道前面的文章介绍过，就算你采用了蚂蚁金服的股权结构也未必能控制公司哦。

 

还有人提出万能的股权结构，不管创始人持股多少都能控制公司，如下图：

 

股权道之前的文章介绍过，这只是理想很美好，现实很骨感而已了。

 

四、华为的工会持股模式

华为的工会持股模式广为流传，知乎上居然有人问：华为的股权结构是较为先进的，适合小公司吗？

也有还有人问，怎么学习华为的工会持股？

其实华为的股权结构是历史形成的，并非刻意做成这样，先进在哪里呢？

 

我们在公司控制权的10种模式中介绍过，华为最值得学习的并非股权结构或工会持股，而是其他内容。

只知其表面不了解其内涵，就算照抄了华为的股权结构，也不会有控制权的。

 

五、芬尼科技的裂变式股权结构

芬尼科技首创的“裂变式创业”模式，成为中欧商学院和湖畔大学选用的案例，具体做法可以看我们股权道之前发过的文章哦。

创始人宗毅说：因为这个制度得以解放自己，过上“有钱又有闲”的人生。

 

他们的股权结构和一般公司不同，宗毅和联合创始人之间长期采用5：5的股权结构，而总公司和裂变出来的子公司之间采用了特殊的股权设计。

 

六、视源股份创始人当摆设的股权结构

视源股份是A股上市公司，市值约500亿元，他们的产品成全球行业第一，占1/3的市场份额，而且还要求客户付全款才给发货。

视源在创业前4年都采用了平均分的股权结构，五位创始人各持股20%，维持了长达4年之久，但他们并没有走向仇人式散伙。

 

后来创始人的持股比例越来越低，新股东后来居上成为第一大股东，创始人甘当摆设。

不仅如此，他们还有一个很神奇的地方，董事长、CEO这些人，做得好可以提前退下来，做得不好才需要做满5年。

和一般公司的做法完全不一样，因为他们采用了特别的规则设计，可以看股权道之前发过的文章。

 

七、韩都衣舍按职业经理人标准的股权结构

韩都衣舍被称互联网服饰第一品牌，他们的小组制模式成了哈佛案例，公司不仅获得IDG等的融资，还找来了明星加盟。

创始人自己是外语外贸出来，另外两个最早加入的合伙人都是律师出身，赵总说，他们两个非常聪明，在后面的组织建设和不断进化过程中起了非常重要的作用，​著名的小组制正是在他们的主导下设计出来的。

他们三人之间的股权比例是46：27：27，两位合伙的持股加起来比创始人还多。

后来再增加3位合伙人也都是外行，创始人赵迎光说按职业经理人的标准找合伙人，股权结构也是按此设计的，可以有效避免股东和管理层的矛盾哦，具体可看股权道之前发过的文章。

 

八、海康威视创始人失踪的股权结构

有人说视源股份是创始人失踪，其实海康威视才是真正的创始人消失在股权结构里的。

海康威视是A股上市公司，市值约3000亿元，曾经是深股市值最高的公司，产品多年居全球行业第一。

这家公司由三位校友创立，在创业时只有天使投资人持股49%，另外两位合伙人居然是0持股，这样的股权结构维持了长达6年之久。

 

海康威视采用这样的股权结构，居然做成了全球行业第一，因为他们遇到一个非一般的天使投资人。

 

九、绝味鸭脖加盟制的股权结构

绝味鸭脖是A股上市公司，现在市值300多亿元，是周黑鸭的3倍多。

虽然都是做鸭脖，但周黑鸭采用直营制，而绝味鸭脖采用加盟制。

和经营模式相适应的是，绝味鸭脖采用了与加盟制相对应的股权结构，除了联合创始人、员工持股以外，还有加盟商、供应商等业务相关方以外，连同学、朋友、亲戚都有份，你们公司会这么分配股权么？

 

十、三只松鼠霸道的股权结构

三只松鼠也是A股上市公司，已成为规模超100亿的休闲零食企业，市值300多亿元。

现在很多公司都主张平等、民主的管理模式，而这家由马云信徒创办的公司却奉行独裁式管理，章燎原自称“首席洗脑师兼创始人”，他们也采用了独裁的股权结构，联合创始人在创业多年都不持股，直到上市前相当于送的股份，可以看股权道之前的文章介绍。

 

上面10家公司多是行业第一的公司，加起来超10万亿了。

这些公司每家的做法都不一样，不管是创业早期还是中后期，他们的股权结构很少有符合大师们说的最优股权结构的，倒是有几家公司符合了最差结构的特点，为什么他们没有走向仇人式散伙，还做成了行业第一呢？

这些成功企业的创始人，他们知道大师们说的最优股权结构、最差股权结构是什么么？为什么还要这么用？

 

有句话说：知其然，不知其所然。

还有句话说：知其然知其所以然。

可以来“股权道”了解更多哦。