央行上调逆回购利率或受益小微企业
原作：龚蕾
周五，农历新年的第一个交易日，市场迎来了央行释放“加息”信号。咱们国家央行今天进行200亿元7天期逆回购操作中标利率2.35%，此前为2.25%，进行100亿元14天期逆回购操作中标利率2.5%，此前为2.4%，进行200亿元28天期逆回购操作中标利率2.65%，此前为2.55%。
这不是咱们国家第一次变相加息，节前央行曾将6个月和1年期中期借贷便利利率分别上调，市场或逐步退出货币宽松。首先，欧美市场通胀逐渐回升，咱们国家1月制造业数据好于预期，上游原材料价格明显上涨，带动下游消费品价格上行，加息步伐或紧随通胀率回升。
其次，企业加快去杠杆，降低成本提高效率，降低负债率，提高股权比例。适度提高利率有助于抑制房地产市场投资，促进债券市场进一步细分，利率提高有助于吸引海外资金进入，避免国内资金流出，适度提高利率有助于内向型企业技术创新，提升服务满足国内市场需求。
再次，金融学知识告诉我们，逆回购是人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖给一级交易商的交易行为。简单解释就是主动借出资金，获取债券质押的交易。
第一，央行向金融市场释放比较清楚货币信号，短期内不会降准降息，而是通过中短期货币工具补充市场流动性。相比较降准降息，逆回购更加谨慎，引导市场资金进一步流向实体经济，推动实体经济适度加速发展，而又不必依靠过度强货币政策。
第二，春节小长假结束，节后大量流动性集中到期，此时上调逆回购利率把握时机特别好，更加适度与温和，不仅及时提供市场短期流动性需求，保持流动性稳定充裕，而且引导资金流动分部均匀而不必加杠杆，有助于投资者不仅专注于短期投资，也更愿意投资中长期投资，引导资金流向实体。释放流动性比降准更加精准调节，对短期流动性进行微调，抑制市场投机与保持谨慎。市场对经济信心增强，加息周期或已在路上，有助于避免资金外流，有避免了企业加杠杆，满足市场流动性充裕。
市场机遇或有哪些呢？
1、人民币资产配置大周期。春节过完，人民币继续上涨。今天，人民币兑美元上涨或在约6.8，中间价比昨天上涨，春节期间，在岸人民币和离岸人民币均上涨，美元指数走低。
从国际市场分析，美联储维持利率不变，日本央行维持利率不变，英国通胀回升，法国通胀回升。全球消费市场潜力在咱们中国市场，欧美后金融时代，资金回流白银。亚洲股市具有上涨潜力，从国内市场分析，咱们国家企业改革带来活力，投资者看好大消费行业股票，军工企业混改蕴藏机遇，一带一路相关上市企业股票，供给侧推动企业加快降低成本，互联网与智能技术提升服务。春节前咱们国家央行开展中期借贷便利提高利率，受益于小微企业，中期借贷便利进一步支持经济发展重点领域，支持中小微企业发展，一举多得好办法，为中小企业提供比较充裕资金流动性。
春节后第一个交易日，上调逆回购利率为市场提供较为充足流动性，咱们国家人民币计价资产吸引力提升，人民币在去年正式加入特别提款货币篮子，向全球金融市场提供流动性，推动资产配置多元化，人民币计价资产满足全球市场流动需求，人民币资产配置大周期或已开启。
2、供给侧改革与企业创新。供给侧改革推动企业加快降低无效供给，增加有效与中高端服务，跨境电商与物流服务给中小企业带来活力，投资者信心增强，科技创新提升服务，互联网提升企业金融服务，体验经济，分享经济发展。
3、消费升级或是推动经济增长的动力，从春节期间旅游市场看，互联网与智能旅游装备提升了旅游体验，航空业发展带给人们更好出行服务，居民物质生活越来越好，而互联网科技带给了人们春节新体验方式，旅游、智能导航、视频电影，互联网提升企业服务，旅游、线上购物、智能导航，满足了个性定制旅游路线与多元需求。消费升级，品质需求向着更优升级，深港通为两地投资者带来更多投资机遇，一带一路基础设施建设满足人们日益增长的文化需求。
央行上调逆回购利率或受益小微企业，市场进一步活跃，把消费者留在国内市场，消费与创新或有助于上市公司财报盈利与股市大慢牛。
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