我想冬天确实已经来临，但并不是像我们诗人所说的那么浪漫，我们判断它是一个漫长的而且是严酷的冬天。这场危机对中国的实体经济已经发生了一些影响，大家非常关心为什么对中国的金融业影响不大，我想一个主要的原因，那是我们参与国际化运作的程度不高。各大银行的数字都有一些雷曼债券，但是都不多，损失都不大，因为你参与国际化程度不高，所以你这次可能躲过了一劫，但是对中国经济的影响已经越来越明显，它是通过影响实体经济，最后可能要反过来影响金融业，因为中国的金融业跟中国的实体经济很密切相关的，特别是信贷。

　　我们中国经济增长的三架马车：投资、出口、消费，现在那两架应该可以说运行不正常。因为中国一直是世界工厂，美国人讲究环保等等，把污染都放到第三世界。我们称之为来自天堂的甘露，现在这个甘露没了，他不买了。我们上次去了纽约的五大道，冷冷清清，那天也特别冷，我们刚下飞机穿的很少，进去也只是取取暖，基本上没什么人，中国人多一些，中国游客购买力还是强一些，一个人进去，好几个人为你服务。连那头牛拍照的都没有那么火爆了。所以出口不行了，从全球的消费也受到很大的影响，中国的消费目前也受到很大的影响，最大的指标就是房子的交易，当然最近深圳有所回升，在国家经济的刺激下有所回升。

　　刚才主持人问我对去年的感受我用了五个字，叫冰火两重天。上半年是骄阳似火，为什么呢？很多的政策，从实体经济到金融经济，各个地方政府都是你要增长15%我就要超过你，包括一些省会城市，我们到内蒙、呼和浩特，到重庆，15都低了。上半年我们的信贷政策是紧缩的，实际上宏观调控还是在规模控制，给每个行下规模，你不准超过多少。下半年我们认为特别是进入到9月以后形势急转直下。GDP的增速一季度10.6，迅速下滑到三季度的9%，因为中国的GDP下降零点几个点意味着什么大家都很清楚。每下降一个点，我们原来统计是800万人失业，现在远远不只这个数，广东省政府有个数字可能今年有2000万人。所以四季度的数字还没有出来，对经济敏感的人会知道10月份的数字到现在都没出来，为什么？主持人刚才点了东莞、温州，也是代表深圳经济对发达的区域珠江三角洲和长江三角洲的发展区域，确实受到了很大的冲击，因为他们是出口导向型。出口的增速从前几个月的20%降到11月份的负的2.2%，为七年来首次出现负增长。工业增加值从13.8%迅速回落到5.4%，创造十年来的最低水平。刚才我说了金融危机对中国经济的影响已经从长三角、珠三角等经济发达地区蔓延到中西部欠发达地区，最近我们银行也对全国做了一个调研，选了几个地区，包括发达地区和欠发达地区，都有深刻的感受。

　　应该说，从外贸依存度比较高的东南沿海区域已经扩散到外贸依存度较低的内地的边缘地区，从出口导向型的传导至出口相关的原料、加工、运输、物流等等行业。从中小企业已经波及多国有大中型企业。我们判断，中国的经济发展正在迈进改革开放三十年以来最困难的、最为艰难的关口。要不然温家宝总理不会放那样的狠话，胡锦涛主席也不会说"三个不".面对世界经济衰退和国内经济下滑的严峻形势，国内银行业可谓是一夜北风紧，开门雪上飘。我们认为有几个挑战，六个方面：

　　一个是有效的信贷需求不足。现在不控制规模了，国家鼓励你放贷，但是银行不敢贷，企业的有效需求不足。银行的信贷资产质量下降，这是毫无疑问的。招商银行的信贷资产经过这么多年的控制、管理，已经达到了国际先进水平，现在1.2%.但是我们判断可能在节后这一段时间会有所反弹，不良率会有所反弹，因为全球经济增速放缓，国内经济下行期，企业经济下滑，这些对银行的前期经济上行周期放出的借贷是一个考验。

　　第三是流动性风险压力增强，央行不断地调息，也下调存款准备金率，放宽信贷规模的控制，等等，流动性压力已经得到了缓解，但是美国的金融危机是不断地蔓延和恶化的，国际资本市场加剧动荡，国际资本通过变卖资产从新兴国家抽走资金的迹象非常明显。原来国家是控制进来，现在我们中国政府严格控制外币流出。

　　第四是对银行的收入结构而言。

　　第五是商业银行经营战略转型的难度加大，因为原来各家商业银行都在做战略转型，特别是客户结构、资产结构、负债结构及收入结构等等都做了很多的调整，但是这个形势一变可能至少从策略上要回归到以前的做法，比如存贷款，比如我们的零售，原来就是储蓄存款，我们已经改为管理客户总资产的概念，以前的存款银行也不怎么提，现在从监管的角度来讲，重申存款银行的问题。

　　第六是商业银行盈利能力下降，这是毫无疑问的，在下半年金融危机爆发以后都对商业银行的收入问题，特别是高管薪酬问题有很多的议论，当然有些也是非议。议论到最多的就是中国平安这一块，他们打了头阵。去年哪一家的净利润增幅都在100%以上，09年可能是一个挑战，很可能就是负增长。有很多因素，一个因素就是人民银行1.08个BP，这次调了27个基点，那就影响了我们10个亿的收入，现在存贷款之间的利差越来越窄，我们原来为什么要调结构呢？不能靠银行利差，但是在中国还是以利差为主。

　　这些形势都给我们银行的内部管理，包括人力资源管理带来巨大的压力，因为经营环境日益复杂，风险隐患加速暴露，还有我们业务拓展、盈利增长都面临巨大的考验，银行内外部的矛盾都将日益显现，所以我们的压力不断增大。老子说过一句话祸兮福之所依，福兮祸之所伏。